Линейка инвестиционных продуктов на базе Long/Short Equity и Fixed Income Arbitrage
01
US Equity Fundamental Growth
Концептуальный портфель основанный на динамической Smart Beta стратегии, ориентированный на увеличение доходности и уменьшение риска за счет значительного вложения усилий управляющих и конвертации их в Alpha.
На основании разработанной нами, количественной модели оценки фундаментального анализа, мы архитектурируем диверсифицированный портфель акций, чтобы найти будущих лидеров роста.
Мы отдаем приоритет администрированию рисков на всех этапах структурирования торговых позиций, выравниваем геометрию портфеля добавляя линейные и нелинейные инструменты, чтобы строго соответствовать индивидуальному риск-профилю каждого нашего клиента.
На основании разработанной нами, количественной модели оценки фундаментального анализа, мы архитектурируем диверсифицированный портфель акций, чтобы найти будущих лидеров роста.
Мы отдаем приоритет администрированию рисков на всех этапах структурирования торговых позиций, выравниваем геометрию портфеля добавляя линейные и нелинейные инструменты, чтобы строго соответствовать индивидуальному риск-профилю каждого нашего клиента.
Концептуальный портфель основанный на динамической Smart Beta стратегии, ориентированный на увеличение доходности и уменьшение риска за счет значительного вложения усилий управляющих и конвертации их в Alpha.
На основании разработанной нами, количественной модели оценки фундаментального анализа, мы архитектурируем диверсифицированный портфель акций, чтобы найти будущих лидеров роста.
Мы отдаем приоритет администрированию рисков на всех этапах структурирования торговых позиций, выравниваем геометрию портфеля добавляя линейные и нелинейные инструменты, чтобы строго соответствовать индивидуальному риск-профилю каждого нашего клиента.
На основании разработанной нами, количественной модели оценки фундаментального анализа, мы архитектурируем диверсифицированный портфель акций, чтобы найти будущих лидеров роста.
Мы отдаем приоритет администрированию рисков на всех этапах структурирования торговых позиций, выравниваем геометрию портфеля добавляя линейные и нелинейные инструменты, чтобы строго соответствовать индивидуальному риск-профилю каждого нашего клиента.
02
Market Neutral Equity Long/Short
Динамический портфель на основе Long/Short Equity, структурируется таким образом, чтобы всегда иметь нейтральную экспозицию к рынку, уравновешивая длинные и короткие позиции. Динамика портфеля практически не имеет корелляции с широким рынком и стремиться генерировать абсолютную доходность.
Портфель позиций архитектурируется на основе разработанной нашей командой математической модели анализа волатильностных циклов и фундаментальном анализе.
Портфель Long/Short Equity предусматривает динамическую ротацию капитала между 2 компонентами стратегии, во время смены волатильностной фазы на рынке.
Геометрия портфеля также таргетируется под конкретный риск-профиль клиента.
Портфель позиций архитектурируется на основе разработанной нашей командой математической модели анализа волатильностных циклов и фундаментальном анализе.
Портфель Long/Short Equity предусматривает динамическую ротацию капитала между 2 компонентами стратегии, во время смены волатильностной фазы на рынке.
Геометрия портфеля также таргетируется под конкретный риск-профиль клиента.
Динамический портфель на основе Long/Short Equity, структурируется таким образом, чтобы всегда иметь нейтральную экспозицию к рынку, уравновешивая длинные и короткие позиции. Динамика портфеля практически не имеет корелляции с широким рынком и генерирует абсолютную доходность.
Портфель позиций архитектурируется на основе разработанной нашей командой математической модели анализа волатильностных кластеров и фундаментального анализа.
Портфель Long/Short Equity предусматривает динамическую ротацию капитала между 2 компонентами стратегии, во время смены волатильностной фазы на рынке.
Геометрия портфеля также таргетируется под конкретный риск-профиль клиента.
Портфель позиций архитектурируется на основе разработанной нашей командой математической модели анализа волатильностных кластеров и фундаментального анализа.
Портфель Long/Short Equity предусматривает динамическую ротацию капитала между 2 компонентами стратегии, во время смены волатильностной фазы на рынке.
Геометрия портфеля также таргетируется под конкретный риск-профиль клиента.
03
Dynamic ETF Strategy
Динамический портфель на основе ETF, состоящий из активной и пассивной частей, цель которого превысить доходность американского рынка, при меньшей волатильности.
Стратегия имеет позитивную историческую результативность во время негативных экономических циклов, динамически хеджирует просадки рынка, учитывая смену рыночных фаз.
Модель администрирования рисков таргетируется под заданные параметры риск-профиля клиента и позволяет получить всю доходность американского рынка с меньшими параметрами риска.
Стратегия имеет позитивную историческую результативность во время негативных экономических циклов, динамически хеджирует просадки рынка, учитывая смену рыночных фаз.
Модель администрирования рисков таргетируется под заданные параметры риск-профиля клиента и позволяет получить всю доходность американского рынка с меньшими параметрами риска.
Динамический портфель на основе ETF, состоящий из активной и пассивной частей, цель которого превысить доходность американского рынка, при меньшей волатильности.
Стратегия имеет позитивную историческую результативность во время негативных экономических циклов, динамически хеджирует просадки рынка, учитывая смену рыночных фаз.
Модель администрирования рисков таргетируется под заданные параметры риск-профиля клиента и позволяет получить всю доходность американского рынка с меньшими параметрами риска.
Стратегия имеет позитивную историческую результативность во время негативных экономических циклов, динамически хеджирует просадки рынка, учитывая смену рыночных фаз.
Модель администрирования рисков таргетируется под заданные параметры риск-профиля клиента и позволяет получить всю доходность американского рынка с меньшими параметрами риска.
04
Event - Driven Arbitrage
На рынке капитала одним из фундаментальных индикаторов является кривая доходности, отражающая спред в стоимости привлечения капитала и, соответственно, доходности разных по срокам погашения бумаг, а также демонстрирующую ее кривизну (относительный размер дисконта/премии).
В частности такую кривую можно построить для разных выпусков бумаг одного эмитента со схожими параметрами (например, уровень субординации). Кредитный спред всегда стремится к справедливому значению, что обусловлено тем, что резкие панические распродажи нивелируются желанием купить по более выгодной цене крупными участниками.
Event-driven составляющая – это неэффективные расширения кредитного спреда на фоне определенных настроений рынка (следствие новостей о санации кредитной организации, об отмене продления соглашения ОПЕК и так далее).
В частности такую кривую можно построить для разных выпусков бумаг одного эмитента со схожими параметрами (например, уровень субординации). Кредитный спред всегда стремится к справедливому значению, что обусловлено тем, что резкие панические распродажи нивелируются желанием купить по более выгодной цене крупными участниками.
Event-driven составляющая – это неэффективные расширения кредитного спреда на фоне определенных настроений рынка (следствие новостей о санации кредитной организации, об отмене продления соглашения ОПЕК и так далее).
На рынке капитала одним из фундаментальных индикаторов является кривая доходности, отражающая спред в стоимости привлечения капитала и, соответственно, доходности разных по срокам погашения бумаг, а также демонстрирующую ее кривизну (относительный размер дисконта/премии).
В частности такую кривую можно построить для разных выпусков бумаг одного эмитента со схожими параметрами (например, уровень субординации). Кредитный спред всегда стремится к справедливому значению, что обусловлено тем, что резкие панические распродажи нивелируются желанием купить по более выгодной цене крупными участниками.
Event-driven составляющая – это неэффективные расширения кредитного спреда на фоне определенных настроений рынка (следствие новостей о санации кредитной организации, об отмене продления соглашения ОПЕК и так далее).
В частности такую кривую можно построить для разных выпусков бумаг одного эмитента со схожими параметрами (например, уровень субординации). Кредитный спред всегда стремится к справедливому значению, что обусловлено тем, что резкие панические распродажи нивелируются желанием купить по более выгодной цене крупными участниками.
Event-driven составляющая – это неэффективные расширения кредитного спреда на фоне определенных настроений рынка (следствие новостей о санации кредитной организации, об отмене продления соглашения ОПЕК и так далее).
05
Cross-Border Arbitrage
Крупные корпорации привлекают капитал не только в валюте страны, в которой ведут основной бизнес, но и в других валютах. Один и тот же эмитент может выпускать, например, и бонды, номинированные в USD и евробонды, номинированные в JPY. Если у данных бондов одинаковый уровень субординации (или его отсутствие), а также приблизительно одинаковая дюрация, то покупатель обеих этих облигаций несет формально одинаковый
кредитный риск. Тем не менее, зачастую, благодаря интервенциям регулятора ( в рамках QE), локальным кризисам или иным значимым событиям, доходность этих двух бумаг становится весьма различной. И когда кредитный спред становится достаточно велик, чтобы плата за своп, хеджирующий валютный риск, была
меньше, чем нетто-yield, стратегия становится актуальной.
кредитный риск. Тем не менее, зачастую, благодаря интервенциям регулятора ( в рамках QE), локальным кризисам или иным значимым событиям, доходность этих двух бумаг становится весьма различной. И когда кредитный спред становится достаточно велик, чтобы плата за своп, хеджирующий валютный риск, была
меньше, чем нетто-yield, стратегия становится актуальной.
Крупные корпорации привлекают капитал не только в валюте страны, в которой ведут основной бизнес, но и в других валютах. Один и тот же эмитент может выпускать, например, и бонды, номинированные в USD и евробонды, номинированные в JPY. Если у данных бондов одинаковый уровень субординации (или его отсутствие), а также приблизительно одинаковая дюрация, то покупатель обеих этих облигаций несет формально одинаковый кредитный риск. Тем не менее, зачастую, благодаря интервенциям регулятора ( в рамках QE), локальным кризисам или иным значимым событиям, доходность этих двух бумаг становится весьма различной. И когда кредитный спред становится достаточно велик, чтобы плата за своп, хеджирующий валютный риск, была
меньше, чем нетто-yield, стратегия становится актуальной.
меньше, чем нетто-yield, стратегия становится актуальной.
06
Payment Structure Arbitrage
Если рассматривать FI инструмент, в нашем случае облигацию, в первую очередь, как инвестицию, приносящую денежный поток, то справедливая стоимость ( TCC) такой облигации будет определятся составом и структурой потока платежей, которая может быть
оценена на момент составления портфеля. Другими словами, мы ожидаем, что два выпуска одного эмитента со схожим сроком погашения, уровнем субординации и дюрацией обладают одинаковым кредитным качеством и приносят одинаковую величину приведенного к текущему моменту дохода (с учетом рыночной стоимости на момент покупки).
Однако на практике возникают возможности для арбитража, формируемые из-за разницы структуры потока платежей и его состава в выпусках со схожими параметрами, которые выражаются в разнице приведенной стоимости облигации и ее будущих платежей (включая погашение).
оценена на момент составления портфеля. Другими словами, мы ожидаем, что два выпуска одного эмитента со схожим сроком погашения, уровнем субординации и дюрацией обладают одинаковым кредитным качеством и приносят одинаковую величину приведенного к текущему моменту дохода (с учетом рыночной стоимости на момент покупки).
Однако на практике возникают возможности для арбитража, формируемые из-за разницы структуры потока платежей и его состава в выпусках со схожими параметрами, которые выражаются в разнице приведенной стоимости облигации и ее будущих платежей (включая погашение).
Если рассматривать FI инструмент, в нашем случае облигацию, в первую очередь, как инвестицию, приносящую денежный поток, то справедливая стоимость ( TCC) такой облигации будет определятся составом и структурой потока платежей, которая может быть
оценена на момент составления портфеля. Другими словами, мы ожидаем, что два выпуска одного эмитента со схожим сроком погашения, уровнем субординации и дюрацией обладают одинаковым кредитным качеством и приносят одинаковую величину приведенного к текущему моменту дохода (с учетом рыночной стоимости на момент покупки).
Однако на практике возникают возможности для арбитража, формируемые из-за разницы структуры потока платежей и его состава в выпусках со схожими параметрами, которые выражаются в разнице приведенной стоимости облигации и ее будущих платежей (включая погашение).
оценена на момент составления портфеля. Другими словами, мы ожидаем, что два выпуска одного эмитента со схожим сроком погашения, уровнем субординации и дюрацией обладают одинаковым кредитным качеством и приносят одинаковую величину приведенного к текущему моменту дохода (с учетом рыночной стоимости на момент покупки).
Однако на практике возникают возможности для арбитража, формируемые из-за разницы структуры потока платежей и его состава в выпусках со схожими параметрами, которые выражаются в разнице приведенной стоимости облигации и ее будущих платежей (включая погашение).
07
CDS Basis Arbitrage
Базис по CDS разница между спредом по CDS и спредом по долговому инструменту, дефолт по которому выступает базисным активом по CDS. Базис может быть как положительным (в случае, когда спред по CDS превышает спред по долговому инструменту), так и отрицательным (в случае, когда спред по долговому инструменту превышает спред по CDS).
Исходя из того, что стоимость CDS, как и любого иного производного финансового инструмента представляет собой стоимость базисного актива по таковому инструменту,
можно прийти к выводу, что базис должен быть нулевым В действительности базис стремится к тому, чтобы быть нулевым, что дает возможность для арбитража на его стоимости.
Исходя из того, что стоимость CDS, как и любого иного производного финансового инструмента представляет собой стоимость базисного актива по таковому инструменту,
можно прийти к выводу, что базис должен быть нулевым В действительности базис стремится к тому, чтобы быть нулевым, что дает возможность для арбитража на его стоимости.
Базис по CDS разница между спредом по CDS и спредом по долговому инструменту, дефолт по которому выступает базисным активом по CDS. Базис может быть как положительным (в случае, когда спред по CDS превышает спред по долговому инструменту), так и отрицательным (в случае, когда спред по долговому инструменту превышает спред по CDS).
Исходя из того, что стоимость CDS, как и любого иного производного финансового инструмента представляет собой стоимость базисного актива по таковому инструменту, можно прийти к выводу, что базис должен быть нулевым В действительности базис стремится к тому, чтобы быть нулевым, что дает возможность для арбитража на его стоимости.
Исходя из того, что стоимость CDS, как и любого иного производного финансового инструмента представляет собой стоимость базисного актива по таковому инструменту, можно прийти к выводу, что базис должен быть нулевым В действительности базис стремится к тому, чтобы быть нулевым, что дает возможность для арбитража на его стоимости.